Τι είναι τα μίνι ομόλογα - και μετά την κατάρρευση του Providence Financial, είναι ασφαλή;
Τα υψηλά ποσοστά απόδοσης αντικατοπτρίζουν υψηλότερο κίνδυνο κατάρρευσης της εταιρείας και δεν υπάρχει δίχτυ ασφαλείας επενδυτών
Getty Images
Οι αποταμιευτές που αναζητούν εισόδημα έχουν λάβει έγκαιρα ένα μάθημα κινδύνου αυτόν τον μήνα, αφού δύο λεγόμενα «μίνι-ομόλογα» που κυκλοφόρησε η Providence Financial κατέρρευσαν, χάνοντας πιθανώς τους επενδυτές συλλογικά πάνω από 8 εκατομμύρια £.
Τι έχει συμβεί?
Το 2014 η Providence Financial Investments κυκλοφόρησε ένα μίνι ομόλογο με τριμηνιαίο επιτόκιο 8,25%. Στη συνέχεια κυκλοφόρησε ένα άλλο πέρυσι υπόσχοντας επιτόκιο 7,5%.
Αυτά είναι υψηλά επιτόκια και αποδείχθηκαν εξαιρετικά ελκυστικά για ορισμένους σε μια εποχή εξαιρετικά χαμηλών αποδόσεων σε μετρητά και τυπικά ομόλογα.
Πιστεύεται ότι 825 άτομα έχουν επενδύσει στα ομόλογα με συνολικά επενδύσεις 8,15 εκατομμυρίων λιρών – δηλαδή σχεδόν 10.000 £ το καθένα.
Μετά από μια καθυστερημένη πληρωμή τόκων, η εταιρεία έχει πλέον περάσει στη διοίκηση και είναι πολύ απίθανο οι επενδυτές να δουν ξανά τα χρήματά τους.
Η εταιρεία διαφημίστηκε ως «καθώς η επένδυση είναι ένας «ταχέως αναπτυσσόμενος, παγκόσμιος όμιλος εμπορικών και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών» που είχε γραφεία σε όλο τον κόσμο. Οι αποταμιευτές απολάμβαναν πολλαπλά επίπεδα ασφάλειας, σύμφωνα με τον διοργανωτή, τους Independent Portfolio Managers με έδρα το Λονδίνο», λέει ο Patrick Collinson στο Ο κηδεμόνας .
Ωστόσο, η εταιρεία έλαβε τώρα εντολή να σταματήσει τις διαπραγματεύσεις από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις ΗΠΑ, μετά από έρευνα ότι προσέφερε «συνεχείς δόλιες και μη καταχωρημένες» τίτλους.
Τι είναι τα μίνι ομόλογα;
Αυτό είναι ένα σύστημα παρόμοιο με τα ομόλογα λιανικής, όπου δανείζετε χρήματα σε μια εταιρεία και σε αντάλλαγμα λαμβάνετε σταθερό επιτόκιο απόδοσης για αρκετά χρόνια. Μετά από ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα το ομόλογο λήγει και το κεφάλαιό σας επιστρέφεται σε εσάς.
Όμως, εκεί τελειώνει μια ομοιότητα μίνι ομολόγων με ένα ομόλογο λιανικής.
Τα μίνι ομόλογα εκδίδονται από πολύ μικρότερες εταιρείες από τα ομόλογα λιανικής γενικά - και επειδή αναλαμβάνετε τον κίνδυνο να δανείσετε μια μικρή επιχείρηση, το ενδιαφέρον που προσφέρεται είναι συνήθως μεγάλο. Επτά έως δέκα τοις εκατό δεν είναι ασυνήθιστο.
Σε αντίθεση με τα ομόλογα λιανικής, τα μίνι ομόλογα δεν μπορούν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Αυτό σημαίνει ότι είστε κολλημένοι με αυτό μέχρι την ωριμότητα. Επίσης, τα μίνι ομόλογα δεν υπόκεινται στον ίδιο έντονο έλεγχο με τα ομόλογα λιανικής, που σημαίνει ότι πρέπει να κάνετε μόνοι σας τη δουλειά για να δείτε πόσο επικίνδυνα είναι.
Πρέπει να κοιτάξετε τους λογαριασμούς και τις εκθέσεις των εταιρειών, να μάθετε με τι είναι εξασφαλισμένο το χρέος των ομολόγων, να ανακαλύψετε πού βρίσκεστε στην εντολή ραμφίσματος εάν η εταιρεία καταρρεύσει.
Και να θυμάστε ότι «οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι μπορεί να είναι πιο δύσκολο να κρίνουν τον κίνδυνο που συνεπάγεται η επένδυση σε ορισμένα ομόλογα παρά σε άλλα – είναι ευκολότερο να εκτιμηθεί η πιθανότητα πτώσης της Tesco από τις μικρότερες, πιο εξειδικευμένες επιχειρήσεις», λέει ο Lee Boyce. Thisismoney.co.uk .
Είναι ασφαλείς;
«Η κατάρρευση των ομολόγων Providence νωρίτερα αυτόν τον μήνα δεν είναι η πρώτη φορά που ένα μίνι-ομόλογο βγαίνει νότια και είναι απίθανο να είναι η τελευταία», λέει ο James Connington στο The Telegraph .
«Οι συχνά αμφιλεγόμενες επενδύσεις μπορούν να υπόσχονται μεγάλες αποδόσεις... Ενώ οι επενδυτές καλούνται να αποφύγουν όταν κάτι φαίνεται «πολύ καλό για να είναι αληθινό», τέτοιες προσφορές μπορεί να αποδειχθούν δελεαστικές όταν τα επιτόκια είναι κοντά στο μηδέν».
Το πρώτο πρόβλημα με τα μίνι ομόλογα είναι ότι δεν καλύπτονται από το Σχέδιο Αποζημίωσης Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών. Αυτό σημαίνει ότι εάν η εταιρεία που εκδίδει το ομόλογο καταρρεύσει, η μόνη ευκαιρία που έχετε να δείτε ξανά τα χρήματά σας είναι εάν οι διαχειριστές καταφέρουν να σας πληρώσουν κάτι.
Αυτό είναι ένα εξαιρετικά απίθανο σενάριο δεδομένου του πόσο χαμηλά βρίσκονται αυτά τα ομόλογα από την εντολή ραμφίσματος των πιστωτών.
Το δεύτερο ζήτημα είναι ότι τα μίνι ομόλογα δεν ρυθμίζονται ιδιαίτερα αυστηρά. «Οι κανόνες σχετικά με τα μίνι ομόλογα είναι λιγότερο επαχθείς. Για παράδειγμα, δεν υπάρχει απαίτηση για την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων», λέει ο Connington.
«Εάν είστε προσεκτικός επενδυτής ή δεν μπορείτε να αντιμετωπίσετε την απώλεια χρημάτων, τα μίνι ομόλογα δεν είναι για εσάς», λέει ο Ali Hussain στο Οι καιροί . «Μπορεί να προσφέρουν υψηλότερο επιτόκιο, αλλά χωρίς προστασία, τα χρήματά σας θα μπορούσαν να εξαφανιστούν».
Αυτό ακριβώς ανακαλύπτουν τώρα οι κάτοχοι ομολόγων της Provident Financial Investments.
