Επένδυση στην Κίνα: τι πιστεύουν οι ειδικοί;
Κάποιοι προβλέπουν μια πλήρους κλίμακας «κρίση της Κίνας» εδώ και χρόνια, ενώ άλλοι προσφέρουν ευκαιρίες κατασκοπείας
Noel Celis/AFP μέσω Getty Images
Διαφαινόμενη καταστροφή;
Οι μόνιμες αρκούδες της Κίνας, όπως ο διαχειριστής κεφαλαίων Jim Chanos της Kynikos Associates, προβλέπουν μια πλήρους κλίμακας κρίση στην Κίνα εδώ και χρόνια, δήλωσε ο Niall Ferguson. Bloomberg . Θα μπορούσε το έπος του Evergrande – του κατατρεγμένου γίγαντα των ακινήτων– να σηματοδοτήσει μια καμπή; Αν ναι, πολλοί ξένοι επενδυτές βρίσκονται στη λάθος πλευρά του στοιχήματος.
Στους 15 μήνες έως τον Ιούνιο του 2021, διοχέτευσαν 527 δισεκατομμύρια δολάρια σε κινεζικές μετοχές και ομόλογα – με μεγάλο μέρος των μετρητών να βρίσκουν τον δρόμο τους, μέσω της υπεράκτιας αγοράς ομολόγων σε δολάρια, σε χρέη ακινήτων υψηλής απόδοσης. Τα κεφάλαια που διαθέτουν χρέος Evergrande περιλαμβάνουν τα BlackRock, Fidelity International και UBS Asset Management. Εκατομμύρια αποταμιευτές λιανικής εκτίθενται στην ευρύτερη αγορά μέσω ταμείων της Κίνας, της Ασίας και της τεχνολογίας.
Ο βετεράνος χρηματοδότης Τζορτζ Σόρος προειδοποίησε πρόσφατα ότι οι επενδυτές αντιμετωπίζουν ένα αγενές ξύπνημα. Είναι δύσκολο να διαφωνήσεις. Η καταστολή της περιουσίας είναι απλώς το τελευταίο χτύπημα που έπληξε ο Πρόεδρος Σι στον καπιταλισμό με κινεζικά χαρακτηριστικά. Οι επενδυτές αγνοούν αυτή την αντικαπιταλιστική στροφή με κίνδυνο.
Στροφή χειρόφρενου
Η στροφή χειρόφρενου του Xi ενάντια στις ιδιωτικές επιχειρήσεις έχει προκαλέσει μια απότομη πτώση στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις τεχνολογικών, ψηφιακών και άλλων εταιρειών, δήλωσε ο George Magnus στο FT . Οι μετοχές της Didi, της εφαρμογής μετακίνησης που είναι εισηγμένη στη Νέα Υόρκη, έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 40% από την IPO του Ιουνίου.
Υπάρχει επίσης κίνδυνος για τις δυτικές μετοχές, είπαν η Wendy Ye και η Evelyn Cheng στο CNBC. Όπως περιγράφει ένα σημείωμα της Bank of America, η καταστολή του Xi έχει σαφείς επιπτώσεις για εταιρείες πολυτελείας και μετοχές αγώνων αυτοκινήτων όπως η Tesla.
Αρωματικές ευκαιρίες
Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να αποχαιρετήσουν την Κίνα, είπε ο Dave Baxter Επενδυτικό Χρονικό . Αντίθετοι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν ήδη μυρίσει παζάρια.
Τον Ιούλιο, ο διαχειριστής του παγκόσμιου κεφαλαίου αξίας Hugh Sergeant περιέγραψε την Baidu, τη σφυρηλατημένη εταιρεία αναζήτησης στο Διαδίκτυο, ως το φθηνότερο megacap που έχω δει ποτέ στην καριέρα μου.
Άλλοι ταύροι κατασκοπεύουν μια ευκαιρία να στηρίξουν τομείς που ευθυγραμμίζονται με τους στόχους του Xi για την οικοδόμηση μιας δικαιότερης και πιο παραγωγικής οικονομίας, ανέφερε η FT. Τα καυτά θέματα περιλαμβάνουν ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, υγειονομική περίθαλψη και τεχνητή νοημοσύνη.
Όταν πρόκειται για την Κίνα, παρατηρεί ο Justin Thomson του T. Rowe Price, ο βασικός κανόνας είναι να είσαι στη σωστή πλευρά της κυβερνητικής πολιτικής.
