Πρέπει να επευφημήσουμε τον FTSE 100 πάνω από τις 7.000;
Ορισμένοι αναλυτές επισημαίνουν ότι ο δείκτης είναι στην πραγματικότητα πτωτικός όταν μετράται σε όρους δολαρίου
SHAUN CURRY/AFP/Getty Images
Νωρίτερα αυτό το μήνα ο FTSE 100 έσπασε για λίγο το υψηλότερο επίπεδό του των 7.104. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ένα μεγάλο σημάδι της δύναμης της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου, αλλά πολλοί ειδικοί προειδοποιούν τους επενδυτές να είναι προσεκτικοί.
Εδώ είναι τι πρέπει να γνωρίζετε.
Ο FTSE 100 βρίσκεται σε υψηλό ρεκόρ, δεν είναι καλά νέα;
Εξαρτάται με ποιον μιλάς. Οι αισιόδοξοι υποστηρίζουν ότι ο δείκτης FTSE 100 που βρίσκεται πάνω από τις 7.000 - είναι περίπου ή πάνω από αυτό το επίπεδο εδώ και δύο εβδομάδες - είναι ένα ανοδικό σημάδι για την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου.
Να πώς πάει η αισιόδοξη εκδοχή, λέει ο Oliver Kamm Οι καιροί . Τα χρηματιστήρια είναι στραμμένα προς το μέλλον. Αντικατοπτρίζουν τις καλύτερες εκτιμήσεις των επενδυτών ανά πάσα στιγμή για τις προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη. Μακροπρόθεσμα, τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται σύμφωνα με το ονομαστικό ΑΕΠ. Η αγορά εξετάζει την παρούσα αβεβαιότητα σχετικά με τις εμπορικές συμφωνίες της Βρετανίας μετά το Brexit και δίνει ψήφο εμπιστοσύνης».
Ποια είναι η άλλη άποψη;
Εκ πρώτης όψεως, ο FTSE 100 εκτινάσσεται στα ύψη, αλλά ένας μεγάλος λόγος για αυτό είναι η αδυναμία της λίρας.
«Το μοτίβο της απόδοσης του Ηνωμένου Βασιλείου φαίνεται εντελώς διαφορετικό όταν το δούμε σε όρους δολαρίου. ο FTSE 100 υποχωρεί ελαφρά για το έτος», λέει ο John Authors στο Financial Times . Όλο αυτό το χάσμα έχει ανοίξει μετά το δημοψήφισμα για το Brexit τον Ιούνιο, το οποίο αρχικά προκάλεσε πτώση των μετοχών παγκοσμίως. Οι μετοχές στις ΗΠΑ παρουσίασαν πλήρη ανάκαμψη. οι μετοχές στο Ηνωμένο Βασίλειο δεν το έκαναν, εκτός και αν τις μετρήσετε στο υποτιμημένο νόμισμα του ΗΒ.
Αυτό φαίνεται πιο κρίσιμο αν σκεφτεί κανείς ότι περίπου τα τρία τέταρτα των εσόδων των εταιρειών του FTSE 100 κερδίζονται σε δολάρια. Οπότε στην πραγματικότητα ανεβαίνουν λόγω των οικονομικών επιπτώσεων που προκλήθηκαν από την ψηφοφορία για το Brexit, όχι παρά το γεγονός αυτό.
Εκτός από τα νομισματικά ζητήματα, η άνοδος του FTSE είναι ασταθής όταν κοιτάξετε τα θεμελιώδη μεγέθη. Ο FTSE 100 διαπραγματεύεται με τεράστια κέρδη 69 φορές πίσω, ένα επίπεδο που ξεπεράστηκε μόνο κατά τη διάρκεια της ύφεσης κερδών του 2009 και του ύψους της τεχνολογικής φούσκας, επισημαίνουν οι Συγγραφείς.
Επίσης, τα περισσότερα από τα κέρδη επικεντρώνονται σε λίγες μόνο μετοχές. Ορισμένες τιμές μετοχών έχουν δείξει εντυπωσιακή ανάπτυξη φέτος, λέει η Laura Suter in The Telegraph . Η τιμή της μετοχής της Anglo American αυξήθηκε αστρονομικά 215 τοις εκατό και η αντίπαλός της Glencore κέρδισε 148 τοις εκατό.
Μήπως ήρθε η ώρα να επενδύσεις;
Δεν υπάρχει ποτέ μια απλή απάντηση σε αυτή την ερώτηση, και τώρα δεν αποτελεί εξαίρεση. Μερικοί ταύροι υποστηρίζουν ότι η αγορά δεν έχει κορυφωθεί ακόμα. Ο Laith Khalaf, ανώτερος αναλυτής της Hargreaves Lansdown είπε στην Telegraph ότι το γεγονός ότι οι επενδυτές είναι τόσο νευριασμένοι δείχνει ότι η αγορά εξακολουθεί να βρίσκεται σε άνοδο.
Ο κόσμος είναι προσεκτικός με την αγορά, κανείς δεν είναι gung-ho. Υπάρχουν περίπου 160 δισεκατομμύρια £ σε λογαριασμούς μετρητών που πληρώνουν μηδενικό τόκο. Οι άνθρωποι είναι επιφυλακτικοί με την αγορά, λέει ο Khalaf. Όταν βρίσκεστε στην παμπ και όλοι είναι ενθουσιασμένοι με τις αγορές και δίνουν συμβουλές για μερίδια, τότε είναι η ώρα να αγχωθείτε. Δεν νομίζω ότι είμαστε κοντά σε αυτό.
Άλλοι διαφωνούν. Οι επενδυτές έχουν παροτρυνθεί να πουλήσουν βρετανικές μετοχές και να επανεπενδύσουν τα έσοδα σε άλλα περιουσιακά στοιχεία, λέει ο Sutor.
Ένα πράγμα που εξακολουθεί να προσελκύει τους επενδυτές στον FTSE είναι το εισόδημα. Αλλά ακόμα και αυτό θα μπορούσε να είναι στο κενό. Καθώς και ανησυχίες για τι μπορεί να κάνουν τα αυξανόμενα συνταξιοδοτικά ελλείμματα στα μερίσματα Υπάρχουν και άλλα σημάδια ότι τα μερίσματα θα μπορούσαν να συρρικνωθούν. Ο επενδυτικός γκουρού Jack Bogle, ιδρυτής της Vanguard, προειδοποίησε ότι οι μερισματικές αποδόσεις στις αμερικανικές μετοχές έχουν μειωθεί στο 2% από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 3,5%.
Ενώ η μερισματική απόδοση του FTSE 100 είναι σημαντικά υψηλότερη, οι τύχες της χρηματιστηριακής μας αγοράς τείνουν να κινούνται σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τη Wall Street, υποδηλώνοντας πιο αδύναμες εποχές και για τους Βρετανούς επενδυτές, λέει ο Sutor.
Τέλος, προς το παρόν δεν υπάρχουν παζάρια στον FTSE 100. Όποιος αναζητά σταθερή αξία στον απόηχο του ξεπουλήματος του Brexit θα απογοητευτεί, λέει η Authors. Το ράλι έκτοτε, με όρους τοπικού νομίσματος, δεν έχει αφήσει σχεδόν τίποτα το αναγκαστικά φθηνό.
Ο FTSE ξεπερνά τα 7.000 ορόσημο καθώς η λίρα υποχωρεί
4 Οκτωβρίου
Ο FTSE 100 έχει αναστήθηκε πάνω από τις 7.000 για πρώτη φορά από τον Μάιο του 2015 καθώς η στερλίνα βυθίστηκε σε χαμηλό 31 ετών έναντι του δολαρίου.
Μια χαμηλότερη λίρα ωφελεί πολλά από τα διεθνή μέλη του δείκτη μετοχών, καθώς τα κέρδη που αποκτώνται στο εξωτερικό από πολυεθνικές εταιρείες όπως η GlaxoSmithKline αξίζουν περισσότερο όταν μετατρέπονται ξανά σε στερλίνα, προκαλώντας ανατίμηση της μετοχής.
Η λίρα υποχώρησε στα 1,2766 δολάρια στις αρχές της σημερινής διαπραγμάτευσης - το χαμηλότερο επίπεδό της έναντι του δολαρίου ΗΠΑ από το 1985. Έχει υποχωρήσει τις τελευταίες δύο ημέρες καθώς οι νευρικοί έμποροι ανταποκρίνονται στο χρονοδιάγραμμα της Τερέζα Μέι για το Brexit.
Kathleen Brooks, του Forex.com και City Index, είπαν στο BBC ότι οι έμποροι συναλλάγματος «τρόμαξαν» από την «φαινομενική αισιόδοξη στάση του πρωθυπουργού να εγκαταλείψει την ενιαία αγορά».
Αυτό το άγχος είχε αυξηθεί από τις προειδοποιήσεις από τον καγκελάριο Φίλιπ Χάμοντ ότι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου οδεύει προς ένα «τρενάκι» τα επόμενα χρόνια, πρόσθεσε.
Ωστόσο, Οι καιροί ακούγεται μια πιο αισιόδοξη νότα, προβλέποντας ότι τα στοιχεία για τη μεταποίηση του Ηνωμένου Βασιλείου τον Σεπτέμβριο, τα οποία παρουσίασαν άνοδο της δραστηριότητας στο καλύτερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2014, θα ενισχύσουν την εμπιστοσύνη στην ανθεκτικότητα της οικονομίας μετά το Brexit.
Ο Lee Hopley, επικεφαλής οικονομολόγος στην οργάνωση κατασκευαστών EEF, είπε ότι «η αύξηση των προσδοκιών στη μεταποιητική δραστηριότητα δείχνει ότι οι συνθήκες σε ολόκληρη τη βιομηχανία είναι πολύ καλύτερες από τις συνήθεις εργασίες».
Ανοδικά κινούνται και τα χρηματιστήρια της Φρανκφούρτης και του Παρισιού την Τρίτη.
