Ανεξαρτησία της Σκωτίας: το δημοψήφισμα και τα χρήματά σας
Μια ψήφος υπέρ της ανεξαρτησίας της Σκωτίας θα μπορούσε να έχει μεγάλο αντίκτυπο στις επενδύσεις σας. Εξηγούμε τους κινδύνους
Η σκωτσέζικη χήρα έχει αλλάξει - ή μάλλον, το αγγλικό μέρος της ήταν στο άκρο της. Η επωνυμία χωρίστηκε πρόσφατα στα δύο όταν η Lloyds Bank πούλησε τα Scottish Widows Investment Products στον όμιλο κεφαλαίων Aberdeen Asset Management, διατηρώντας παράλληλα τον πυρήνα των δραστηριοτήτων ζωής και συντάξεων. Έτσι, ενώ ένα μέρος της χήρας έχει πάει σπίτι στη Σκωτία, η νέα πιο σασέρ εκδοχή της Amber Martinez, συμπληρωμένη με μανδύα σχεδιασμένο σε ραπτική , είναι μια εξ ολοκλήρου δημιουργία Sassenach.
Η ιστορία είναι μια γεύση του τι μπορεί να συμβεί σε πολύ ευρύτερη κλίμακα εάν η Σκωτία ψηφίσει υπέρ της ανεξαρτησίας τον Σεπτέμβριο. Εάν ζείτε νότια των συνόρων, ίσως αναρωτιέστε πόσο ένα κάταγμα θα μπορούσε να βλάψει τη γενική οικονομική κατάσταση της Βρετανίας (ή αν είστε στο γάντζο ως φορολογούμενος εάν η νομισματική ένωση της στερλίνας πάει τρομερά στραβά), αλλά ίσως δεν το είχατε σκεφτεί για το πώς μπορεί να σας επηρεάσει προσωπικά. Στην πραγματικότητα, ένα ναι θα μπορούσε να έχει πολύ μεγάλο αντίκτυπο στις επενδύσεις σας.
Οι αυτόχθονες Σκωτσέζοι όμιλοι διαχείρισης κεφαλαίων –όπως η Baillie Gifford, η Alliance Trust, η Kames Capital και η Aberdeen– έχουν επί του παρόντος περίπου μισό τρισεκατομμύριο λίρες υπό διαχείριση (520 δις £). Αλλά η συντριπτική πλειοψηφία των πελατών τους ζει αλλού στο Ηνωμένο Βασίλειο. Στην πραγματικότητα, το 86 τοις εκατό των μετρητών που άντλησαν πέρυσι προήλθε από εξωτερικές πωλήσεις, σύμφωνα με στοιχεία της κυβέρνησης της Σκωτίας. Με άλλα λόγια, υπάρχει πολύ μεγάλη πιθανότητα να έχετε δέρμα σε αυτό το παιχνίδι, είτε ζείτε στη Σκωτία είτε στο nae.
Υπάρχει ένα παλιό ρητό στη Σκωτία που λέει ότι τα πολλά mickle κάνουν ένα muckle (δηλαδή, ότι οι μικρές αποταμιεύσεις σύντομα ανέρχονται σε μεγάλα ποσά) και η χώρα έχει σίγουρα μια ιστορική φήμη για την οικονομική διαχείριση και την καινοτομία. Οι δύο κληρικοί πίσω από τις αρχικές χήρες της Σκωτίας, ο Ρόμπερτ Γουάλας και ο Αλεξάντερ Γουέμπστερ, πιστώνονται με την επινόηση της ασφάλισης ζωής το 1748. Και ήταν ένας έμπορος γιούτας από τη Νταντονία, ο Ρόμπερτ Φλέμινγκ (παππούς του συγγραφέα Μποντ Ίαν) που πρωτοστάτησε στα επενδυτικά καταπιστεύματα τη δεκαετία του 1870 πριν πάει για να ιδρύσει μια δυναστεία της Πόλης.
Επιπλέον, οι όμιλοι κεφαλαίων της Σκωτίας εξακολουθούν να κινούνται στις αγορές. Η συμφωνία ύψους 600 εκατομμυρίων λιρών της Aberdeen με τη Lloyds τον Νοέμβριο την οδήγησε να ξεπεράσει τη Schroders ως ο μεγαλύτερος εισηγμένος διαχειριστής κεφαλαίων στην Ευρώπη. Καθόλου άσχημα για ένα ρούχο που χαρακτηρίστηκε παρία και βρισκόταν στο χείλος της εταιρικής καταστροφής πριν από δέκα χρόνια, όταν ο ρόλος του στο σκάνδαλο καταπιστεύματος των επενδυτικών κεφαλαίων διέλυσε το 97 τοις εκατό από την αξία της μετοχής του.
Η ταραχώδης ιστορία του Aberdeen μας υπενθυμίζει ότι η Σκωτία έχει επίσης δημιουργήσει το μερίδιο της σε οικονομικούς τυχοδιώκτες. Ο οικονομολόγος John Law (1671-1729), για παράδειγμα, έχει πιστωθεί με τα πάντα, από την εφεύρεση του πόκερ μέχρι τη θέσπιση των βασικών κανόνων της σύγχρονης διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αλλά ήταν επίσης ένας καταδικασμένος δολοφόνος (ως αποτέλεσμα ενός διπλού) που, έχοντας γλιτώσει από τον δήμιο, παραλίγο να χρεοκοπήσει τη Γαλλία ως Γενικός Ελεγκτής των Οικονομικών της οδηγώντας τη χώρα στη φούσκα του Μισισιπή.
Όπως θέλει να τονίσει ο Άλιστερ Ντάρλινγκ, ο οποίος ηγείται της εκστρατείας υπέρ της ένωσης Καλύτερα Μαζί, ήταν μια άλλη καταστροφική αποικιακή περιπέτεια της Σκωτίας, το σχέδιο Ντάριεν, το οποίο προκάλεσε την ένωση του 1707 με την Αγγλία, σχεδόν χρεοκοπώντας το έθνος. Αν η Σκωτία ήταν ανεξάρτητη όταν η RBS έπεσε και χρειαζόταν 45 δισ. £, παρατηρεί, η ίδια μοίρα θα ήταν αναπόφευκτη.
Δεδομένων όλων αυτών των παραγόντων, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων και επενδυτικών κεφαλαίων της Σκωτίας είναι ιδιαίτερα επιφυλακτικοί με την ψήφο υπέρ της ανεξαρτησίας, αν και λίγοι θα το πουν δημοσίως.
Προς το παρόν, οι δημοσκοπήσεις υποδηλώνουν ότι οι Εθνικιστές δεν διαθέτουν πλειοψηφία. Αλλά το στρατόπεδο του Ναι κερδίζει έδαφος και, με έναν στους τέσσερις Σκωτσέζους ψηφοφόρους προφανώς να εξακολουθεί να ταλαντεύει τους ψηφοφόρους, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι πολύ πιο κοντά από ό,τι πολλοί πιστεύουν.
Πολλοί άνθρωποι παραμένουν αναποφάσιστοι και το επιχείρημα ότι ο λαός της Σκωτίας είναι τόσο πλούσιος όσο και αλλού στο Ηνωμένο Βασίλειο, με βάση το κατά κεφαλήν ΑΕΠ, είναι πολύ πειστικό, λέει ο Τζέιμς Κλούνι, ένας Σκωτσέζος που διαχειρίζεται το Ταμείο Απόλυτης Επιστροφής του Δία. Τα τεχνικά επιχειρήματα σχετικά με τις λεπτομέρειες σχετικά με τη χρηματοοικονομική και τραπεζική ρύθμιση είναι λιγότερο ελκυστικά – αλλά εξίσου κρίσιμα.
Μια πιθανή συνέπεια μιας αποσχισθείσας Σκωτίας θα ήταν οι νέες ρυθμιστικές και φορολογικές αρχές που θα επέβαλλαν ένα επιπλέον επίπεδο κόστους στις επενδύσεις εκεί. Αλλά ακόμα κι αν το συνδικάτο διατηρηθεί, ο Κλούνι εκτιμά ότι η αβεβαιότητα γύρω από την ψηφοφορία είναι ήδη ένα άμεσο πρόβλημα. Όπως είπε στην Daily Telegraph, οι επενδύσεις κεφαλαίου στον ενεργειακό τομέα καθυστερούν λόγω της ανησυχίας για το πώς θα αλλάξουν οι επιδοτήσεις εάν η Σκωτία αποχωρούσε από την ένωση.
Φυσικά, η δημιουργία οποιουδήποτε νέου κράτους είναι ένα τεράστιο εγχείρημα, και πολλοί θα υποστηρίξουν ότι αξίζει να θυσιαστούν μερικά σπασμένα αυγά για την τελευταία ομελέτα. Όπως σημειώνει ο Gavin McCrone, συγγραφέας του Scottish Independence: Weighing Up the Economics, η Σκωτία θα μπορούσε να είναι απόλυτα βιώσιμη. Αλλά θα ήταν μια ανώμαλη διαδρομή για αρχή.
Ως επιχείρηση, το 2014 υπόσχεται να είναι μια αρκετά ενδιαφέρουσα χρονιά, καταλήγει η Katherine Garrett-Cox της διαχειριστής επενδύσεων που εδρεύει στο Dundee, Alliance Trust. Το είπε.
